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今天分享的是：2026年房地产行业报告：寒夜破晓，曙光渐近

报告共计：53页

房地产寒夜将尽，市场曙光初现

近期一份行业报告描绘了中国房地产市场的最新图景。报告指出，当前行业已步入深度调整阶段。市场呈现出量价齐跌的特征，新房与二手房价格持续下行，库存去化压力依然显著。房企投资态度审慎，新开工与土地购置活动收缩，开发投资降幅未见收窄。数据表明，截至2025年末，全国商品房销售金额与面积较历史高点已有较大幅度回落，价格调整已具普遍性，核心城市二手房价格自峰值以来的累计跌幅也较为明显。

与以往周期不同，本轮市场下行的核心原因被解读为需求的自然“见顶”，而非单纯的政策调控所致。城镇化进程进入后期、人口增长放缓等因素，使得新增住房需求增长动力减弱。同时，居民与企业部门的杠杆空间已相对有限，制约了信用扩张的能力。因此，尽管2022年以来支持性政策频出，其刺激效果相较于历史周期显得较为温和，未能迅速扭转市场趋势。报告认为，行业的真正复苏，需要政策支持与市场需求自然筑底形成合力。

展望未来，报告提出了几项值得关注的趋势。其一，参考全球历史经验，房地产调整周期平均持续时间约为六年，而我国本轮价格调整在时间和深度上已较为充分，市场或正接近调整尾声。其二，行业政策导向正从“住有所居”向“住有宜居”转变，建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”成为高频词汇，这或将为高品质住宅市场打开新的发展空间。其三，香港楼市在多项利好因素支持下显现复苏迹象，成交量价出现边际改善，其后续走势也受到关注。

报告同时指出，市场也显现出一些结构性变化与积极信号。不同能级城市间的市场韧性分化明显，一线城市在成交、价格和库存去化方面表现相对稳健。随着房价调整，部分城市的租金回报率持续改善，其与无风险收益率的利差关系出现转变，资产的长期配置价值正在重新评估。这些变化或许意味着市场内在的平衡机制正在发挥作用。

总体而言，报告描绘的是一幅“寒夜破晓，曙光渐近”的图景。当前房地产市场正处于一轮长周期、深幅度的调整之中，其驱动逻辑与复苏路径已与过去有所不同。虽然短期内仍面临库存压力、信心不足等挑战，但调整的深度与时间已为未来企稳创造了条件。行业的发展模式与关注重点正在发生深刻转变，从追求规模增长转向注重品质与可持续发展。市场的未来，将更加依赖于经济基本面的支撑、长期居住需求的释放以及发展模式的成功转型。

以下为报告节选内容

报告共计： 53页